在证券市场沉浮多年，我见过账户翻倍的狂喜，也目睹过爆仓出局的落寞。许多投资者终其一生都在追逐代码与买卖点，却极少有人停下来，先看清自己究竟是哪一类参与者。投资者分类，不是贴标签，而是让你在血腥的资本丛林里，找到自己在食物链上的位置，并据此制定生存策略。第一类，我称之为“情绪派散户”。这是人数最为庞大的群体，他们通常没有成体系的分析框架，决策依据往往是同事的推荐、财经头条的标题，甚至股吧里的一条热帖...

在市场的潮汐中，没有什么比“风险偏好”这四个字更能左右你的净值曲线。它既不是财务报表上的冰冷数字，也不是技术图表中的金叉死叉，而是流淌在每一个参与者血液里的集体情绪。作为分析员，我见过太多人把风险偏好简单归结为“胆大”或“胆小”，这无异于将航海只看作是“浪大”或“浪小”，却忽略了洋流的方向与暗礁的位置。风险偏好本质上是一种定价机制的温度计。当它升温时，故事变得比现金流更重要，市梦率取代市盈率成为交...