在二级市场沉浮多年，我见过太多账户的盈亏曲线，它们惊人的一致：不是没有买到过好股票，而是即便抓住了牛股，最终也所获无几；与此同时，那些产生亏损的头寸，却像房间里的大象，不断膨胀，直至吞噬大部分本金。这种“赚点小钱就跑，亏了钱就死扛”的交易习惯，看似是人性的本能，实则是投资回报最大的隐形杀手。它的学术名称，叫做“处置效应”。处置效应由行为金融学家谢弗林和斯塔特曼于1985年提出，它描述的是投资者倾向...