在沪深两市成交额屡破万亿的喧嚣之外，北京证券交易所正在以一种极其冷峻且专业的方式完成一轮估值体系的重塑。如果仅仅将北交所视为“小市值”或“估值洼地”的代名词，显然低估了这一国家级战略平台的纵深。当下的北交所，正处于流动性漏斗与产业精度博弈的深水区，而能在其中穿行的，唯有质地过硬的“冲锋舟”。市场的表象是流动性的分化。部分北交所上市企业在经历上市初期的脉冲式上涨后，交投迅速冷却，日均成交额甚至不足百...