在券商研究所的晨会上，当新来的研究员兴奋地推荐一只刚刚跌了40%的“错杀白马”时，老基金经理通常会默默翻开自己那本从不对外公开的黑色封皮笔记本。那不是合规部门发下来的限制名单，而是用真金白银甚至职业生涯换来的“深度黑名单”。这份名单存在的意义，不是为了错过反弹，而是为了活下来。作为经历过三轮牛熊转换的分析员，我今天想聊的，正是建立这份名单的底层逻辑。很多人误解了黑名单的本质，以为它仅仅是ST股或收...

在波动剧烈的市场中，利润往往源于认知的变现，而亏损则大多来自纪律的涣散。许多散户习惯于追逐“能涨的代码”，却很少有人系统性地整理一份“绝对不能碰的名单”。其实，对于资产保全而言，知道“不买什么”比知道“买什么”更为重要。这正是建立投资黑名单的价值所在。我的黑名单并非随意拉黑，而是基于一套严苛的量化筛选与基本面定性分析相结合的逻辑。这份名单上的股票，即便短时间内出现脉冲式上涨，我也选择视而不见。因为...