在二级市场的明牌博弈之外，一场场静默的资本分配正在幕后上演。所谓定向邀请，早已不是简单的会议请柬或调研邀约，它本质上是一种稀缺资源的分发机制。当一家上市公司决定启动再融资、资产重组或引入战略投资者时，那张只发给特定对象的入场券，往往已经提前圈定了利益格局。定向增发是观察这一机制最直接的窗口。监管规则赋予了上市公司以董事会决议公告日为基准，向不超过35名特定投资者打折发行股份的权利。锁价定增更是将这...