在A股市场跌宕起伏、北交所风生水起的当下，很少有投资者再把目光投向一个略显陈旧的名词——B股。这个承载着中国资本市场对外开放最初记忆的板块，如今像一座繁华都市里的老弄堂，安静地伫立在深沪交易所的角落，成交量稀疏，关注度寥寥。然而，对于真正理解其制度基因和估值逻辑的投资者而言，B股并非仅是历史的遗迹，它可能是埋藏在喧嚣之下的最后一块系统性折价的价值洼地。要读懂B股，必须回到上世纪90年代初的语境。彼...