作为股票分析员，我近年来重点关注的核心变量，并不是单纯的K线形态，而是资金背后的“久期”。当市场还在纠结于两融余额和北向资金的短期进出时，一个真正具有定价权的“长钱之王”——养老金账户，正在无声地重塑A股的估值体系。我们这里讨论的养老金账户，特指以个人养老金制度为代表的第三支柱。从2022年政策破冰至今，开户数突破五千万，虽然实际缴存比例仍有提升空间，但其战略意义早已超越数字本身。对于资本市场而言...