曾几何时，B股市场作为中国资本市场对外开放的一扇特殊窗口，承载着吸引外资、接轨国际的厚望。然而，时钟拨转至今，当你打开行情软件，输入以“9”开头的代码，映入眼帘的往往是极度稀疏的成交量和动辄百分之几十的A/B股折价率。在我看来，B股已从历史的先驱，渐渐沦为市场的一处“活化石”，它既是一个关于制度设计的深刻教案，也潜藏着尚未释放的套利与改革红利。要理解B股的尴尬，首先得看清其历史坐标。诞生于上世纪9...