在资本市场的博弈中，没有什么比看到账户数字不断缩水更让人感到窒息。这种由持续下跌引发的群体性悲观情绪，并不仅仅是心理层面的失落，它已经演化成一种极具破坏力的市场物理现象——亏钱效应。所谓亏钱效应，是指当市场缺乏赚钱示范，多数参与者处于浮动亏损或割肉离场的状态时，形成的一种负向反馈螺旋。它像一台无形的粉碎机，悄无声息地绞杀着流动性、摧毁着估值体系，最终让理性的投资者也开始怀疑自己的判断。亏钱效应最隐...