在无风险利率持续下行的背景下，红利资产已成为机构配置的核心方向。首创环保凭借稳健的水务运营底盘与持续稳定的分红记录，逐渐从单纯的公用事业标的，演变为具备“类债券”属性的防御型资产。但若仅将其定义为高股息收息股，显然低估了公司在水价市场化改革窗口中所蕴含的成长弹性，当前时点，正是重新审视这家老牌环保龙头的窗口。拆解首创环保的业务结构，水务运营仍是最坚实的压舱石。公司在全国多个重点城市拥有供水与污水处...