在全球化资本联动的深水区，任何单一市场的定价逻辑都已无法独善其身。近期外围市场的剧烈波动，正以一种近乎蛮横的方式，叩击着内盘的神经。表面上看，欧美主要股指在高位出现的技术性回调是触发因素，但更深层的原因在于全球流动性预期的急速重构。作为本地投资者，与其被动接收隔夜美股的涨跌报价，不如穿透表象，去拆解外围市场背后真正的传导链条。首先要厘清的是美联储货币政策预期的摆动。此前市场过于乐观地押注了降息的时...