在能源转型与电力市场化改革的双重浪潮中，华电国际作为老牌火电巨头，正经历着一场深刻的价值重估。市场曾一度将火电视为“落后产能”，给予极低的估值倍数，但随着新型电力系统建设的推进，火电的兜底保障价值、容量电价机制下的收益修复，以及煤价中枢下移带来的利润弹性，正在重新定义这家央企电力的基本面。华电国际控股股东为中国华电集团，装机结构以燃煤发电为主，同时涵盖燃气、水电及少量新能源资产。截至2024年末，...