在低利率与资产荒的双重压力下，保险账户的配置逻辑正在经历一场深层次的蜕变。过去那种依靠固收打底、权益点缀的安稳模式，已经无法应对利差损风险的持续抬升。尤其对于大量持有传统寿险保单的机构而言，负债端成本刚性十足，而资产端可获取的无风险收益率却不断走低，保险账户的腾挪空间正被急剧压缩。一个明显的信号是，保险账户的风险偏好正在被人为地、也是被动地重塑。监管层近年来多次引导保险资金加大对权益市场的配置力度...