在资本市场中，投资者常常把目光聚焦于K线图的涨跌、市盈率的高低或龙虎榜的动向，却容易忽略一个决定资产生死存亡的基础设施——资金存管。作为股票分析员，我习惯于从风险收益比的角度审视每一笔交易，而对于账户里静静躺着的保证金，其最核心的风险控制机制，就是资金存管制度。要理解资金存管的价值，必须先回溯一段惨痛的历史。2005年之前，证券行业普遍采用“券商自行存管”模式，投资者的资金直接沉淀在券商的银行账户...