在A股金融科技板块的演进脉络中，“铭创系统”是一个绕不开的名字。它曾是市场疯狂的助推器，也是监管重拳下的典型样本。对于今天的投资者而言，重温铭创系统的往事，并非简单的怀旧，而是在新一轮信创与数字经济浪潮中，看清哪些金融IT公司具备真正的护城河，哪些只是在重复低质量的流量变现。2014年至2015年上半年，杠杆牛市如火如荼。除了正规的融资融券，海量资金通过伞形信托、民间配资等渠道涌入市场。恒生电子的...