光伏产业正在经历一场比预期更为深彻的阵痛。如果把时间轴拉回2023年上半年，彼时的行业狂欢犹在眼前，产业链各环节争相扩产，跨界资本蜂拥而入。然而短短一年间，剧情急转直下，从硅料到组件，价格雪崩式下跌，许多企业由盈转亏，甚至跌破现金成本。这不是一次普通的周期波动，而是产业底层逻辑正在发生根本性重塑。当我们用行业分析框架去拆解，会发现当下的困局恰恰是市场机制发力的结果，而走出寒冬的密码，正藏在供给端的...